增长动能不足？花旗下调赛富时(CRM.US)目标价 静待Q1财报验证

花旗分析师Tyler Radke发表研报，维持赛富时(CRM.US)“持有”评级，同时将其目标价从335美元下调至320美元。此次评级调整正值该公司即将于美东时间5月28日公布2026财年第一季度财报之际。

Radke指出，市场对赛富时产品需求呈现分化态势。虽然其人工智能代理平台Agentforce获得较高关注度，但当前实际贡献仍然有限。核心CRM业务需求波动明显，部分领域增长放缓的同时，其他板块仍保持扩张。

这一趋势在赛富时2025财年第四季度业绩中已现端倪：当季调整后每股收益2.78美元超出市场预期的2.61美元，但99.9亿美元的营收略低于100.4亿美元的市场预期。

该分析师还表示，赛富时正致力于提升定价透明度和简化收费结构，但改革成效尚待观察。Radke预计公司营收将维持中高个位数增长，不过其渠道前端需求和整体客户参与度呈现疲软态势。

分析师最后强调，需要获取更多关于产品商业化进程和大规模推广的实际数据后，才能对该公司股票及其增长前景转向更乐观的评估。